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最赚钱券商争霸华夏基金股权交易带来变数

发布时间:2020-03-26 17:23:56 阅读: 来源:矿用通信电缆mhyv厂家

5月8日,《第一财经(微博)日报》独家报道了无锡国联计划转让华夏基金股权,中信证券计划接盘的消息。6月1日,中信证券公告称,公司已与无锡国联签署了《产权交易合同》,以16亿元的价格收购华夏基金股权。

多家券商的研究报告都认为,长期来看,重新买入华夏基金对中信证券的利润具有正面效果。但在短期内,这笔投资或给中信证券今年上半年甚至全年的业绩带来明显的压力,尤其是在今年一季度盈利并不理想的背景下。

上周三,证券业协会披露的券商业绩排名显示,中信证券与海通证券的差距正在不断缩小,资产收益率明显低于竞争对手的中信证券,是否会在今年丢掉“最赚钱券商”的宝座?

投资及收益将并表

中信证券受让华夏基金股权的事宜还需要获得证监会的批准,一旦证监会在6月30日前批准交易,中信证券的16亿元投资将于今年上半年计入报表。同时,由于收购之后,中信证券持有的华夏基金的股权将由49%上升至59%,重新获得控股地位后,华夏基金的利润也将重新计入中信证券报表。

华夏基金副董事长范勇宏曾称,从华夏基金成立以来,通过年度收益及公司估值的提升,它已经累计给股东方贡献了约200亿元的利润,中信证券是其中最大的受益者。

但华夏基金的盈利能力不断下滑却成为不争的事实,净利润已连续5年出现下滑,2008年至今的5个会计年度,华夏基金的净利润分别为12.24亿元、11.08亿元、10.06亿元、6.67亿元和6.04亿元。然而,中信证券依旧看好该项资产未来的潜力。

多数券商分析人士认为,受让华夏基金股权对中信证券的利润具有增厚的效果,长期来看属于利好。银河证券分析师马勇还指出,中信证券后续还可能会购回华夏基金其他股权。

利润承压

对中信证券今年上半年,甚至今年全年的利润数据来说,这笔16亿元的投资或拖累中信证券的利润以及增长率。在最不乐观的情况下,中信证券或因此丢掉今年上半年甚至2013年全年“最赚钱券商”的宝座。

从2010年超越国泰君安之后,中信证券无论是在总资产、净资产还是营业收入、净利润等各项指标上,都以压倒性的优势稳居行业首位。在上周三证券业协会公布的证券公司经营业绩排名上,中信证券依旧有11项指标名列行业第一。

这种优势使中信证券稳居龙头地位,在提及自己的竞争对手时,中信证券内部曾明确表示过:“我们的竞争对手只有自己。”但一个无法掩盖的事实是,中信证券近些年的业绩增长明显有些乏力,在营业收入和净利润这两项指标上,失去了中信建投的中信证券与海通证券的差距正在不断缩小。

作为国内仅有的两家实现A+H上市的券商,中信证券和海通证券在总资产、净资产和净资本等指标上稳居行业前两名的位置。

以往,海通证券的其他指标远无法与中信匹敌,根据证券业协会数据,2010年中信证券转让了中信建投,其当年营收和净利润分别以190.8亿元和118.1亿元位居行业首位;而海通仅以79.1亿元和34.1亿元位居行业第三和第四位。2011年,转让了华夏基金的中信证券的营收和净利润再次以147.9亿元和73.6亿元居首,而海通证券73.3亿元的营收和30.5亿元的净利润已稳居行业第二。

2012年,失去了转让收益后的中信证券的优势明显缩小,在营收和净利润两项指标上,中信证券仅分别领先海通证券9亿元和4亿元。

而在今年一季度,海通证券已经成功“逆袭”。数据显示,一季度中信证券净利润为9.75亿元,同比增长12.98%;而海通证券实现净利润14.33亿元,增幅达到36.68%。

在支出16亿元的股权投资款后,今年上半年乃至2013年全年,中信证券会丢掉营收和净利润的龙头宝座吗?

(第一财经日报)

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