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【资讯】价值投资理念只关注成长性

发布时间:2020-10-17 02:30:25 阅读: 来源:矿用通信电缆mhyv厂家

价值投资理念只关注成长性

股价过百,并不会成为美股投资者欣喜若狂的理由,拥有较为完善的制度和较长的历史,美股市场的大池子里,股价常年高于100美元的上市公司比比皆是,其中有顺应经济大周期变化的百元股沉浮,也有靠公司自身业绩稳健发展的一路向上,更有因为特殊的“不分红”政策导致的畸高股价。  “破百只不过是一个数字意义。”秉承长期价值投资理念的美国基金经理黄一波称,成熟投资者看重的是公司估值从低估到溢价的偏离纠正空间,“如果看好公司股价的上涨空间,哪怕股价已经1000美元了,投资者依然趋之若鹜;反正,就算股价只剩10美元,仍然还有9美元的下跌空间。”  搜索引擎巨头谷歌(GOOG)在2004年8月上市首日,股价就在IPO定价的85美元基础上,收涨18%,站上了100美元的位置。如果你是看好谷歌股价未来空间的投资者,会因为百元股而放弃买入吗?答案显然是不会。  事实上,就在不久前的5月17日,谷歌的股价已经突破900美元,向“千元股”迈进,市值突破3000亿美元关口,在过去一年的时间里,谷歌股价累计涨幅超过50%。  近期收购以色列导航软件公司Waze的谷歌,实在有太多的理由支撑自身股价延续向上的趋势,对业务未来增长幅度和纬度的想象空间,不仅使多家美国投行重申对其1000美元的目标价格,华尔街大佬投资者折腰,“大鳄”索罗斯在提交美国证交会(SEC)的持股文件显示,截至2013年第一季度,索罗斯基金增持谷歌股票从上季度末的18.874万股上升到33.7271万股。  业绩报告显示盈利状况良好,谷歌在今年第一季度营收为139.7亿美元,比去年同期的106.5亿美元增长31%,净利润达到33.5亿美元,比去年同期增长16%。  和谷歌同属一个阵营的还有华尔街超级明星股苹果公司(AAPL),继2009年3月首次突破100美元大关,苹果股价最高冲击700美元,尽管近期股价走势略显颓势,但在2003年至2013年的十年期间,苹果股价累计翻了50倍。  “如果苹果股价再次跌破400美元,我会毫不犹豫地买入。”一位美股投资人对记者表示,从估值和盈利前景看,哪怕400美元的股价对苹果这样的公司来说也实在太便宜了。  在经济大周期沉浮中,靠公司自身策略调整而赢得投资者追捧的“百元股阵营”中,IBM(IBM)和高盛(GS)是另一派的典型代表。  IBM公司在2007年首次突破百元,同期高盛因为美国金融市场泡沫催涨股价超过200美元,但历经2008年的金融危机洗礼,两只股票均出现下跌,其中金融股高盛的跌幅深重,在2008年跌破了100美元,然而随着经济和市场环境的改善,IBM靠着自身战略调整,重新赢得了投资者的青睐,股价扶摇而上突破200美元,而经过“去杠杆化”之后的高盛也强势反弹,在近12个月中,股价实现累计上涨75%,从2012年7月至今保持股价稳站百元之上。  千元股、百元股不稀奇的美股市场,还有著名的“万元股”,野村证券在5月初刚给股神巴菲特麾下的伯克希尔·哈撒韦(BRK-A)A股设立目标价18.4万美元/股,理由是看好未来两年中伯克希尔的每股利润将创下公司历史纪录。  伯克希尔股价畸高的原因是掌门人巴菲特从不拆股及从不分红,除了1967年唯一一次每股10美分的分红。巴菲特的逻辑认为,如果公司有更好的投资方向,就不应该向股东分派现金红利,这样有利于股东价值最大化,也避免投资者的二次红利征税。  事实上,股神不断扩大并购投资,使公司股价在过去几十年中实现大幅上涨,在1996年为了满足想投资伯克希尔但又买不起该公司A股的投资者,巴菲特发行了伯克希尔B股(BRK-B),即便曾经为了收购美国第二大铁路公司柏林顿北方铁路(BNSF)而拆股,伯克希尔B股当前股价也突破了百美元关口。

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