矿用通信电缆mhyv厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
矿用通信电缆mhyv厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

投资人说微型VC要衰退将会在泡沫中慢性死去

发布时间:2019-09-30 04:50:15 阅读: 来源:矿用通信电缆mhyv厂家

投资人说:微型VC要衰退 将会在泡沫中慢性死去

注:微型VC数量越来越多,然而这繁荣的背后却隐藏着泡沫。以下为早期风险投资公司Bullpen Capital的联合创始人Paul Martino的一篇文章,希望能为国内提供借鉴。

当我2011年开始在Bullpen Capital公司的时候,有大概30家左右“微风投”或者“微种子”基金——我们全都知道他们。4年后的今天,貌似有超过220家的微风投基金并且数量还在增长。事实上,我跟我的合伙人开玩笑说“最后可能的结局是,要么400家之多,要么留下40家。”

这总会引起一阵紧张的笑声,因为它抓住了一个本质事实:在泡沫巅峰的2000年,有超过1000家VC基金,而现在,只有不到100家还依然活着。正如“A轮紧缩”为种子公司粗鲁地敲响了不能做出下一步动作的警钟一样,若隐若现的“微VC紧缩”将为这些规模较小的基金提供护。

我们怎么会在这里?金融界的狩猎独角兽们急于推动大资金进入风险投资的资产类别,而且大部分结束于这些微VC基金。这些基金已帮助了许多公司萌芽,通常进行了更大的种子基金融资;但A轮的交易数量大致保持不变。大多数参与或者引领这些交易的微型VC公司并没有足够大的财力去支持他们的公司,因此可预见到那些无法获得资金的公司命运的严峻性。

我们注意到2014年至少有85家新的微VC基金,其中许多是天使投资人成立的基金。只要热潮持续,这种趋势应该会继续,因此我们预计在2015年会有另外的100家,而或许在2016年会到达最后的100家。很难知道何时会结束,但肯定会结束。

其结果是,许多这样的不具备多重生存能力的微VC基金,慢性死去。这里,“紧缩”实际上是微VC基金像粉末蒸发一样不再活跃。就像种子轮公司无法吸引到类似于红杉资本这样公司的眼球,同样,这类的公司也很难吸引到实力雄厚的合伙人。

举例来说,其模式可能不允许他们在所投资的公司获得更多的所有权;或者,他们可能没有足够的资本获得份额(假定他们有优先权);他们可能没有足够的渠道,为后续投资创建特殊目的机构(SPV);他们可能会面临来自更大的基金的结构性竞争,那些竞争者选择更早介入或者创建创业项目孵化期,以提升价值。

你可能已经读过统计数据,知道现在在种子阶段的资金是5年前的4倍之多。这对创始人很好,但是对投资者来说,这又是另外一回事了。像那些他们所支持的创始人一样,这些微VC公司需要在创业者的活力,但也必须服从于基本的 供给与需求的规律。

某些时候,交付结果很要紧,而不是只要挂在墙上的LOGO就够了。当这发生时,合并将开始。

对微VC公司而言这该如何结束,无论我们对此所描述的画面如何严峻,我们还是坚信这个“种子基金”泡沫将还有一条路可以走。比如,一个积极进取的投资人在理论上可以把数百个小微VC投到业务中,发展和他们的关系,进行投资组合。

当处于成长期的公司提出更大一轮融资的时机成熟时,需要冒一定程度的险,投资人可以以典型的VC模式使用各种工具以更低的费用和摊销投资于该公司。最大限度直接投资于成长中的公司是许多投资人所渴望的。

我们认为最后一波的泛滥会发生,因为这同样的期权购买策略是成功的微VC们都采用的策略,如果你是具有前瞻性的投资人的话,为什么买下整个基金的期权,并且双倍下注于那些你认为的成功者身上?

对于那些可以参与其中的微VC们,他们将得到巨大的回报,募集资金做大,并且得到公司的更多的所有权。对于那些没法玩的,就像一个一直没有找到适应市场的产品的种子轮公司,他们在短时间内能勉强存活下来,然后就只能祈祷好运发生了。

雁峰公安破获11起盗窃电线光缆案抓获嫌疑人2名旋片泵

柿星尺蠖怎么样防治附图片白碎米花

只争朝夕京东发力人工智能大数据与机器宠物买卖